Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Инвестиционный портфель для начинающих — как составить?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Это психологический момент, и вы должны быть максимально объективны. Если вы ни разу не инвестировали – снизьте тот уровень риска, который изначально сочтете для себя приемлемым, так как ваше решение на 100% теоретическое. И, пожалуйста, не отвечайте на вопрос о риске классической фразой: «риск минимальный, доходность максимальная», т. к. это сразу приведет к нереалистичным ожиданиям.
Шаг #3: переоценка распределения активов внутри портфеля
После того, как вы составили портфель, необходимо постоянно его анализировать и проводить ребалансировку. Это нужно потому, что изначально удачно подобранные параметры по распределению различных активов, со временем начинают работать хуже. Ситуация на рынке меняется, возникают и проходят кризисы, они могут затрагивать как конкретную отрасль, так и всю экономику в целом.
Меняться может и финансовое положение самого инвестора, его будущие потребности в деньгах, даже отношение к риску. При возникновении таких изменений, нужно вносить корректировки в портфель. Если вы чувствуете, что вам все труднее переживать просадки портфеля в угоду выбранной стратегии, это знак о том, что поменять нужно именно ее. Или у вас увеличились запасы денег, и теперь вы готовы действовать на бирже более агрессивно – такое тоже бывает.
Для ребалансировки нужно определить «перегруженные» и «недогруженные» сегменты портфеля. К примеру, допустим у инвестора 30% портфеля — это акции небольших компаний, а изначальная стратегия инвестирования предполагала, что акций такого типа в портфеле будет не более 15%. В таком случае нужно провести ребалансировку.
Принципы портфельного инвестирования
Одна из основных задач инвестирования – это получения стабильной и прогнозируемой доходности инвестиционного портфеля, и для этих целей у инвестора есть различные инструменты.
Реализовать эту задачу с помощью лишь только одного какого-то инструмента, будь то самая привлекательная акция или самая стабильная и высокодоходная облигация, невозможно. Здесь нужен систематизированный подход построения инвестиционного портфеля, где каждый тип активов играет свою собственную роль в общем результате портфеля.
С этой точки зрения нужно выделить принципиальные типы инвестиционных активов, которые как раз помогают решить сложную задачу в инвестиционном портфеле, это обеспечение более стабильной инвестиционной доходности, которая значительно превосходит наиболее распространенную форму сбережений – это банковские депозиты.
Диверсификация инвестиционного портфеля
Многие начинающие инвесторы задаются очень простым вопросом, а зачем в принципе формировать инвестиционный портфель? Ведь есть же группа привлекательных активов, а среди этой группы есть самый наиболее привлекательный актив. Почему не покупать этот единственный и самый сильный актив? Но тут все упирается в риски. Именно от рисков отталкивается принцип портфельного инвестирования, от их контроля и их минимизации.
Покупая один единственный актив, инвестор полностью берет на себя его риски, как риски конкретно этой компании, так и риски всей данной отрасли, а также глобальные макроэкономические и финансовые риски. Покупая уже несколько активов, влияние рисков отдельно взятой компании в портфеле уменьшается, а также снижаются и отраслевые и секторальные риски. В итоге на портфеле инвестора, который купил достаточное количество активов риски отдельно взятого актива и даже различных отраслей влияют куда меньше, что повышает устойчивость инвестиционного портфеля к различным характерам колебаний в разы.
Это «золотое» правило инвестирования используют не только частные инвесторы, но и все без исключения крупнейшие мировые инвестиционные фонды. Некоторые фонды стратегию максимально широкой диверсификации делают своей основной и приоритетной стратегией, доводя диверсификацию до экстремально широкого охвата, как по географии инструментов, так и по их типам и количеству. В знаменитом инвестиционном фонде Рэя Далио «BridgeWater» ширина диверсификации инвестиционных портфелей доходит до более 1000 различных активов.
При этом диверсификация инструментов в инвестиционном портфеле должна быть не слепой, а осуществляться по принципу подбора активов, которые имеют наименьшую корреляцию между собой. Чем больше таких активов и чем меньше между ними корреляция, тем более стабильным и устойчивым становится инвестиционный портфель.
Рэй Далио выделяет 4 экономических сезона, которые наступают в случайном порядке, в отличие от природных циклов. Вот эти сезоны:
· Инфляция (деньги дешевеют) – растет золото.
· Дефляция (деньги дорожают) – растут долгосрочные облигации.
· Падение спроса (замедление экономики) – растут краткосрочные облигации.
· Увеличение спроса (ускорение экономики) – растут акции.
С января 2007 по конец 2019 года среднегодовая доходность составила 7,8%, что чуть меньше индекса S&P500(SPY): 8,12%.
Шаг 1. Определите цель инвестиций
Это действительно очень важно – понимать, что в итоге вы хотите получить от инвестиций, так как от цели зависит выбор инструментов, которые помогут вам получить максимальный доход.
Сколько месяцев/лет до цели? Представьте, что вы копите на квартиру, которую планируете купить через 2-3 года. Тогда вам лучше не использовать следующие инструменты:
- неликвидные долгосрочные продукты, например, накопительное страхование жизни, у которого минимальный срок 5 лет, а досрочное изъятие, особенно в первые годы, может привести в полной потере вложенных средств;
- долгосрочные, но ликвидные инструменты, копить на эту цель в облигациях с погашением позже, чем через 3 года, может быть опасно: если вы найдете подходящую квартиру через 2-3 года, вам придется продавать облигации до погашения, в результате чего рыночная цена может оказаться ниже цены входа;
- рискованные инструменты, например, такие как акции, так как за эти 2-3 года на рынке вполне может случиться коррекция, причем, возможно, непосредственно перед покупкой квартиры, так что придется выходить с убытком.
В целом, если вам до цели 3 года и менее, я советую использовать:
- депозиты;
- облигации с погашением через 1-3 года, фонды облигаций, консервативное ДУ;
- инструменты со 100% защитой капитала на срок 3 года и менее (структурные продукты + доверительное управление + инвестиционное страхование жизни);
- МФО, ломбарды, кредитные кооперативы, краткосрочные займы бизнесу.
Если же до цели более 3-х (а лучше более 5) лет, то можно использовать дополнительно следующие инструменты:
- облигации более долгого погашения;
- акции, фонды акций, сырье без защиты, агрессивное доверительное управление;
- инвестиционное страхование жизни на более долгий срок, накопительное страхование жизни;
- недвижимость в любых вариантах;
- прямые инвестиции, венчур.
Шаг 5. Составьте портфель с учетом защитного и ликвидного блоков
Начинайте инвестировать в составленный под цели портфель, только когда убедитесь, что он защищен от непредвиденных расходов. Такие расходы вынуждают изымать средства из вашего портфеля и нарушать стратегию в самое неподходящее время.
Для этого следует добавить в портфель 2 составляющие: ликвидную и защитную.
Защитный блок должен страховать вас на случай потери работы, смерти, потери трудоспособности, критических заболеваний, потери/утраты/порчи имущества, гражданской ответственности перед третьими лицами и т. д. В противном случае вам придется экстренно изымать деньги из портфеля, что может привести к убыткам из-за несвоевременного выхода из инструментов.
Этот блок включает страхование жизни, имущества, гражданской ответственности, ДМС, ритуальное страхование, страховку от потери работы и т. д. Желательно, чтобы на все страховые программы у вас уходило не более 5% годового дохода.
Ликвидный блок необходим для финансирования мелких непредвиденных расходов, чтобы не изымать деньги из портфеля. Также этот блок позволяет не упустить уникальные инвестиционные возможности на рынке. Этот блок покрывается доходной картой, а также депозитами с частичным снятием, фондами денежного рынка и краткосрочными облигациями инвестиционного рейтинга. Минимальный размер ликвидного блока – 3 ежемесячных расхода семьи, а лучше 6.
Инвестиционный блок – ядро портфеля под цель, которое включает сочетание различных инвестиционных инструментов:
- под ваши цели по срокам, валюте, частоте изъятия;
- под ваши ожидания риск/доходность;
- под ваши возможные ограничения по налоговому, валютному резидентству и гражданству;
- сучетом рисков развода и взыскания.
Принципы формирования инвестиционного портфеля – как правильно составить инвестиционный портфель?
Учитывать общие принципы формирования инвестиционного портфеля также необходимо. Здесь важно уметь правильно ставить перед собой основную финансовую цель. Принцип формирования состоит из нескольких этапов:
- Указать сумму и сроки накопления. Например, 4500000 рублей за 2,5 года для последующей покупки загородного дома.
- Определиться с тем, какая сумма будет каждый месяц отчисляться на инвестиции. Например, 5% от заработной платы каждого из супругов. Здесь многое зависит от поставленной ранее цели. Лучше всего с помощью калькулятора просчитать, сколько нужно откладывать, разделив общую сумму на количество месяцев.
- Пройти текст на риск. Он поможет определиться с тем, на сколько высок этот показатель. В результате можно будет рассчитать оптимальную структуру. Состав портфеля зависит не только от полученных сведений, но и от экономической ситуации и ряда других факторов, которые нужно принимать во внимание.
С какой суммы можно начинать вкладывать деньги
Начать создание инвестиционного портфеля вы можете с самой минимальной суммы – 1–2 тыс. руб. Примерно столько стоит одна облигация или минимальное количество акций. Но такие вложения вряд ли принесут вам прибыль.
Оптимальная сумма, с которой можно начать, составляет несколько десятков тысяч рублей. В случае неудачи вы хотя бы потеряете не так много, зато получите опыт и сможете проанализировать свои ошибки.
Самая распространенная ошибка – расчет на быструю прибыль. Пока ваш капитал невелик, рекомендуется самостоятельно изучать рынок, следить за новостями и котировками, не полагаясь целиком на финансового консультанта (даже если он у вас есть). В дальнейшем, когда вы выработаете собственную стратегию, уделять много времени портфелю уже будет необязательно.
Оценка и ребалансировка портфеля
Понятие оценки портфеля, думаю, объяснять подробно не нужно. Это рыночная стоимость всех активов на текущий момент. Оценку следует проводить несколько раз в год для активных инвесторов и не реже двух раз в год – для пассивных.
Ребалансировка – одна из ключевых функций управления инвестиционным портфелем. Это приведение в соответствие долей инструментов в первоначальный вид. Поясню это на примере.
Иван сформировал инвестиционный портфель стоимостью 500 тыс. руб. следующим образом:
- акции «голубых фишек» – 50% (250000 руб.);
- облигации – 30% (150000 руб.);
- золото – 10% (50000 руб.);
- акции малых компаний – 10% (50000 руб.).
Через год акции «голубых фишек» выросли в цене и стали стоить 350000 руб., а облигации и акции малых компаний подешевели и стали стоить 100000 и 20000 руб. соответственно. Следовательно, часть бумаг «голубых фишек» нужно продать, а подешевевшие активы – докупить, чтобы восстановить первоначальное соотношение в портфеле.
Каждый отдельный финансовый актив несёт риски. Чтобы их снизить применяют диверсификацию рисков: включение в портфель разных инструментов с каким-то весом. Все компании не могут разом обанкротиться. Зная, что в наличии есть 10 компаний можно быть гораздо увереннее в будущем, чем имея лишь 1-2.
Диверсификацию необходимо делать не только по компаниям, но и по секторам экономики. Чаще всего кризис в одном секторе накрывает все бизнесы сразу. Если же включить в портфель компании из разных секторов, то эффект будет гораздо лучше.
И дело даже не в банкротстве, а в периодических появлениях «черных лебедей». История фондового рынка показывает, что порой случаются самые неожиданные события, которые могут в корне поменять бизнес или даже уничтожить его. Когда и с кем это может случится никто не знает.
Некоторые компании не смогут дальше показывать отличную доходность из-за изменения технологий. Например, в 1990-ые самым популярным СМИ были газеты. С появлением интернета газеты резко сошли на нет. Сейчас этот бизнес едва окупает свои затраты. На 2020 г. остаётся лишь несколько небольших изданий. Пленочные фотоаппараты также резко сошли на нет из-за появления цифровых фотоаппаратов. А кто бы мог подумать, что такое возможно?
Рассмотрим для примера несколько вариантов инвестиционных портфелей. Поскольку эту статью вы читайте позже, то многое на рынке уже могло поменяться и указывать конкретные акции не имеет смысла. Рынок постоянно изменяется и по хорошему необходимо каждый год вносить небольшие изменения. Поэтому будем указывать процент в секторе.
Во всех примерах говоря краткосрочные ОФЗ мы подразумеваем облигации с датой погашения 1-2 года.
Вариант 1. На сто процентов из акций. Такой вариант хорошо подойдёт для долгосрочного вложения.
- 25% нефтянка;
- 25% металлы;
- 20% банки;
- 10% энергетика;
- 10% ритейл;
- 10% телекомы;
Вариант 2. Более защищённые за счёт небольшой части хеджирования (с включением доли золота и облигаций).
- 25% нефтянка;
- 25% металлы;
- 15% краткосрочные ОФЗ;
- 15% банки;
- 5% золото;
- 5% энергетика;
- 5% ритейл;
- 5% телекомы;
Вариант 3. Консервативный 50/50. Такая пропорция акций и облигаций подойдёт многим инвесторам:
- 40% краткосрочные ОФЗ;
- 10% корпоративные облигации;
- 10% нефтянка;
- 10% металлы;
- 10% золото;
- 5% банки;
- 5% энергетика;
- 5% ритейл;
- 5% телекомы;
Как правильно составить инвестиционный портфель?
При создании инвестиционного портфеля в первую очередь поставьте цель. Далее рассчитайте риски и приступайте к формированию портфеля. Не забывайте придерживаться выбранной стратегии даже в случае колебаний рынка и проседании активов в вашем портфеле.
Поставьте цель. После того как поставили цель, определитесь с суммой, которую будете ежемесячно инвестировать. Например, накопить на безбедную старость с помощью инвестиций за 30 лет. Стартовый капитал — 10 тыс. руб., а до выхода на пенсию 30 лет. Если каждый месяц откладывать по 10 тыс. руб., используя консервативный портфель с доходностью в 10%, за 30 лет соберете сумму в 5,2 млн.
Определите риск-профиль. Обязательно определите риск-профиль. Воспользуйтесь сайтом российского инвестора Сергея Спирина, который перевел тесты иностранных компаний Bank of America corporation, Fidelity. С помощью теста определите свои риски и сможете сформировать портфель. Достаточно пройти один тест для получения примерных результатов.
Сформируйте портфель с учетом рисков. После этого приступайте к формированию портфеля. Если с учетом инвестиционных целей риск ниже среднего, портфель лучше сформировать так: 50% акций из них 30% российских компаний и 20% иностранных, 10% депозиты и 40% облигации.
Не копируйте чужие портфели. Не создавайте точные копии портфелей известных финансистов и блогеров. У каждого своя цель: кто-то рассчитывает на долгосрочные накопления, а кто-то делает ставку на краткосрочный заработок. Покупайте акции разных компаний, а не вкладывайте все сбережения в активы одной организации. Если акции одной компании упадут, другой вырастут, и вы не останетесь в минусе.
Риски инвестиционного портфеля
Риски могут быть систематическими и несистематическими. Это зависит от вероятности их возникновения. Виды систематических рисков:
- политические — военная обстановка, государственные перевороты, смена состава правительства и прочие;
- экологические — катастрофы природного характера: землетрясения, ураганы, цунами и прочие;
- инфляционные — резкий рост цен и большой уровень инфляции;
- валютные — образовываются в результате ухудшения политико-экономической обстановки;
- процентные — зависят от изменения ключевой ставки ЦБРФ.
Другие риски, относящиеся к категории несистематических:
- кредитные — заемщики и поручители не справляются с обязательствами;
- отраслевые — связаны с изменением ситуации в экономических отраслях;
- деловые — управляющая компания совершила ошибку.
Типы инвестиционных портфелей
Классифицировать инвестиционные портфели можно по нескольким критериям. В зависимости от риска выделяют:
- консервативный тип – важна не столько доходность, сколько стабильность, подходит для крупного капитала. Деньги инвестируются в максимальное надежные инструменты, такие как золото, ценные бумаги, выпущенные государством, акции компаний первого эшелона (таких как Газпром, Сбербанк);
- средний риск – активы из предыдущего типа портфеля соседствуют с высокорисковыми инструментами. Убытки здесь маловероятны. Обычно на рисковые активы отводят до 10-15%, так что если по ним и будут потери, то небольшой доход по высоконадежным инструментам их перекроет. Ограничений по капиталу нет;
- агрессивный инвестиционный портфель – на долю рисковых инструментов приходится до 50%, иногда и больше. Если в 2 предыдущих вариантах работает стратегия роста (купи и держи), то здесь не обойтись без активного участия инвестора. Пересматривать состав такого портфеля придется каждые 1-2 месяца, возможно и чаще.
Шаг 1. Выберите уровень риска
Для начала нужно определиться с тем, насколько вы готовы рисковать. На выбор есть три варианта:
-
Консервативный портфель. Такой вариант подходит тем инвесторам, которые не готовы к потенциальным потерям (даже временным). Соответственно, доход от активов в консервативном портфеле будет заметно ниже, чем в других вариантах. Его основу составляют облигации. Такой портфель часто встречается у людей постарше.
-
Умеренный портфель. Этот тип для тех, кто готов на определенный риск и не видит ничего страшного во временных потерях. Иными словами, за валидолом при виде небольшого минуса не тянется. Вместе с умеренным риском инвестора ждет такой же умеренный доход.
-
Рисковый портфель. Наконец, этот вариант для самых отважных (и, чаще всего, еще и молодых). Он приносит наибольший доход, потому что инвестор готов пойти на высокие риски при вложениях. Однако это одновременно значит, что и вероятность потерь может быть значительно выше. А значит, инвестор с таким портфелем должен быть готов к уходу в красную зону.
И помните, что все инвестиции сопряжены с риском потери всей суммы вложений. Никогда не инвестируйте те деньги, с которыми вы не готовы расстаться. Кроме того, лучше всего инвестировать, когда у вас уже есть финансовая подушка безопасности, а также деньги на жизнь.
Шаг 4. Диверсифицируйте портфель
Очень важно держать свои инвестиции не только в акциях или облигациях, но и в других активах. Это называется диверсификацией. Она позволяет уменьшить риски. Например, если весь рынок акций падает — так было в начале пандемии COVID-19 — то другие активы могут сгладить потери.